Adecco Group groeit door in Q1, ook in Nederland. Beurskoers keldert

Vanochtend publiceerde Adecco Group z’n cijfers over het eerste kwartaal: de mondiale omzet van de groep is +5,3% gegroeid (ten opzichte van een jaar eerder, na correctie voor werkbare dagen, eventuele overnames en wisselkoersverschillen). In het vierde kwartaal was dat nog +4%. Eerder rapporteerden Randstad en ManpowerGroup een mondiale omzetstabilisatie respectievelijk een mondiale omzetgroei van +3% ten opzichte van het eerste kwartaal van een jaar eerder. De wereldwijde omzet van Adecco Group kwam in het eerste kwartaal van 2026 uit op 5,658 miljard euro, voor de tweede keer meer dan Randstad: +145 miljoen euro (in Q4 was dat nog +87 miljoen euro). De bruto marge zakte stevig naar 18,8% van de omzet (was een jaar eerder nog 19,4%) en de winst voor rente, belastingen en goodwill-afschrijvingen (de EBITA) steeg naar 2,6% van de omzet (was 2,4%) – beide percentages lagen daarmee in Q1 lager dan die van Randstad en hoger dan die van de ManpowerGroup. De conversieratio (winstmarge als percentage van de brutomarge, zegt iets over de productiviteit en efficiency van de organisatie) steeg daarmee van 12,4% naar 13,8% – nog steeds veel lager dan de wenselijke waarde van 20-25%.

De Adecco Group zag in de loop van het lopende tweede kwartaal een continuering van het positieve momentum van de volumes. Daarnaast verwacht de groep een verdere daling van de brutomarge, volgens de groep een normaal seizoenpatroon. De kosten zullen wat oplopen. De groep zet in op verdere groei van het marktaandeel.

Op de aandelenbeurs werd zeer negatief gereageerd: na twee uur handel stond het Adecco Group-aandeel (ADEN.SW) op maar liefst -13% (en sleepte het Randstad-aandeel mee: -6%).

De Global Business Units en de Service Lines: vooral uitzenden

De drie Global Business Units (GBU) van Adecco Group realiseerden de volgende omzetontwikkelingen. Adecco, in Q1 weer goed voor 81% van de mondiale concernomzet, zag in het eerste kwartaal een omzetgroei van +7%. De omzetontwikkeling verschilde per Adecco-component: (vooral) grootschalig uitzenden +6%, outsourcing +16%, recruitment voor vast -7% en MSP +9% – daarmee waren de plussen wat groter dan in het voorgaande kwartaal, en de min ook. De Adecco EBITA-marge kwam in Q1 uit op 3,0% (3,1% een jaar eerder), de EBITA was goed voor 68% van de groeps-EBITA.

Per land / regio waren er flinke groeiverschillen: Adecco Americas groeide met +15%, Adecco France deed maar +1%, Duitsland en omgeving (DACH) stabiliseerde (beter dan Randstad in Q1, maar minder dan Brunel), het VK en Ierland realiseerden met +5% eindelijk weer groei, Italië groeide met +6%, de Nordics zelfs met +13%, en de Benelux, goed voor 4% van de Adecco-omzet, met +6%.

Akkodis (met name tech en IT professionals ten behoeve van innovatie en high tech transformatie) zag de trend van 2025 richting herstel stagneren en kromp weer met -1%. Akkodis Benelux was soft, zoals de groep dat opschrijft – ofwel: presteerde zwak, zag de omzet krimpen. De Akkodis EBITA-marge kwam in Q1 uit op 4,2% (3,5% een jaar eerder). Akkodis was daarmee in Q1 goed voor 13% van de groepsomzet en 15% van de groepswinst.

LHH (dienstverlening ten behoeve van de workforce transformatie, met name interne en externe mobiliteit) zag de omzet met -1% krimpen in het eerste kwartaal, na +2% groei in Q4 en stabilisatie in heel 2025. Professional Recruitment Solutions (recruitment process outsourcing (RPO)) zag de omzet met -6% krimpen, Career Transition groeide (+5%) en Coaching & Skilling deed het met +6% omzetgroei goed. De LHH EBITA-marge kwam in Q1 uit op een heel fraaie 11,0% (7,7% een jaar eerder).

Adecco Group rapporteert ook over haar vijf Service Lines. De omzetgroei zat in Q1 in alle Service Lines, behalve Permanent Placement. De omzetgroei van Flexibel Placement, veruit de grootste Service Line met 73% van de groepsomzet, versnelde in Q1 verder, naar +5%.

Adecco (Groep) Nederland groeit verder

In de loop van 2024 hebben we in onze berichtgeving over Adecco Group en Adecco Nederland beschreven dat de Adecco Group ineens stopte met het vermelden van groei- of krimpcijfers van Adecco Nederland en hoe we toch tot een berekening daarvan zijn gekomen. De Adecco-omzet in Benelux groeide in Q1 zoals vermeld met +6% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de Akkodis-omzet in Benelux afnam met een onbekend percentage. Dat, in combinatie met de cijfers over de Nederlandse en de Belgische uitzendmarkt en de Nederlandse detacheringsmarkt, maakt dat ik schat dat de omzetgroei in Nederland +5% was.

Verder werd er ook nu weer met geen woord over marges of winst in Nederland of de Benelux gesproken. De Benelux is dan ook goed voor maar 4% van de wereldwijde Adecco-omzet.

• Adecco Group groter dan Randstad in Q4, Nederlandse omzet groeit verder