Adecco Group zakt wat weg, Nederland lijkt wat bij te komen

Dinsdagochtend publiceerde Adecco Group z’n cijfers over het derde kwartaal, en die waren wat minder dan in het tweede kwartaal: de mondiale omzet van de groep is met maar -5% gekrompen (ten opzichte van een jaar eerder, na correctie voor werkbare dagen, eventuele overnames en wisselkoersverschillen). In het tweede kwartaal was dat nog -2%. Eerder rapporteerden Randstad en ManpowerGroup een mondiale omzetkrimp van -6% respectievelijk -2% ten opzichte van het tweede kwartaal vorig jaar. De mondiale omzet van Adecco Group kwam in het afgelopen kwartaal uit op 5,7 miljard euro, nu nog zo’n 310 miljoen euro minder dan de mondiale nummer 1 staffing company Randstad. De bruto marge zakte naar 19,4% van de omzet (was een jaar eerder nog 20,3%) en de winst voor rente, belastingen en goodwill-afschrijvingen (de EBITA) zakte naar 3,1% van de omzet (was 4,0%) – ook nu weer heel erg in de buurt van de Randstad-cijfers en beter dan de ManpowerGroup-cijfers.

Segmentatie: de Global Business Units en de Service Lines

De drie Global Business Units (GBU) van Adecco Group realiseerden de volgende omzetontwikkelingen. Adecco, vooral gericht op grootschalig uitzenden, maar onder andere ook recruitment voor vast, MSP en digitale platforms, en goed voor ongeveer driekwart van de mondiale concernomzet en tweederde van de EBITA, zag een omzetkrimp van -5%. Akkodis (professionals ten behoeve van de high tech transformatie) kromp met datzelfde percentage. LHH (dienstverlening ten behoeve van de workforce transformatie, met name interne en externe mobiliteit) deed weer -7%.

LHH realiseerde met 6,0% wel de hoogste EBITA-marge; dat was een jaar eerder overigens nog 8,0%. De daling is volgens Adecco Group een gevolg van een andere mix van de samenstellende delen. Opvallend daarbij is stevige omzetstijging van +8% van Pontoon, dat met name is gericht op managed services provider (MSP) en recruitment process outsourcing (RPO).

Akkodis deed een EBITA-marge van 5,1% (was 6,2%) en Adecco van 3,4% (was 4,1%).

Adecco Group rapporteert ook over haar vijf Service Lines. Flexible Placement (goed voor ongeveer driekwart van de mondiale concernomzet) is -5% gekrompen (in het eerste halfjaar was dat -3%). Permanent Placement is met -9% minder hard gekrompen dan in het eerste halfjaar (-15%).  Career Transition (2%) kromp met -9% juist weer wat harder dan in het tweede kwartaal (toen -6%). Outsourcing, Consulting & Other Services groeide net als in het tweede kwartaal (toen +7%), nu met +3%. Training, Up-skilling & Re-skilling stabiliseerde (in het tweede kwartaal nog +6%).

Nog steeds sterke krimp in Frankrijk en Noord-Europa, groei in APAC-regio

Na de bijzondere omzetgroei in de DACH-regio (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) in het tweede kwartaal (nog +1%), raakte de industriële malaise aldaar de Adecco-omzet nu hard, -6% in Q3. Maar in Frankrijk, goed voor 20% van de groepsomzet, ging het met -9% harder, en ook Noord-Europa heeft met -11% nog steeds weinig moois te melden. In Zuid-Europa & EEMENA (Oost-Europa, Midden-Oosten en Noord-Afrika) was er nog wel groei: +2% – maar minder dan de +6% van het eerste halfjaar. Amerika zag de Adecco-omzet krimpen met -6% en de Akkodis-omzet zelfs met -15%. Lichtpuntje: in de APAC-regio (Azië en de Pacific) groeide de Adecco-omzet met +4% en de Akkodis-omzet zelfs met +9%.

En hoe gaat het met Nederland?

Nadat we bij de vorige kwartaalcijfers van begin augustus moesten constateren dat informatie over de Nederlandse cijfers volledig uit de Adecco-berichtgeving was verdwenen, zijn we met rekenwerk gaan afleiden wat er met de Nederlandse omzet aan de hand zou kunnen zijn. We kwamen toen uit op de conclusie dat de omzet van Adecco Nederland in het vierde kwartaal van 2023 ineens met zo’n -20% moet zijn gekrompen, en dat die enorme krimp ook in het eerste en het tweede kwartaal van dit jaar had plaatsgevonden.

Over de omzetontwikkelingen binnen Adecco Northern Europe, waartoe Nederland behoort, meldt de groep het volgende: de omzet in UK & Ireland (veruit de grootste subregio in Noord-Europa) kromp met -15% nog wat sterker dan in Q2 (-12%), in de Nordics kromp de omzet met -9%, dus iets minder hard dan in de 4 kwartalen hiervoor, en in Belux (dus België plus Luxemburg) was er lichte omzetkrimp: -2% (Q2: +1%).

Met die informatie, plus de kwartaalrapportages van de afgelopen anderhalf jaar en het Jaarrapport 2023 in de hand, valt te berekenen dat de omzet van Adecco Nederland in het derde kwartaal met grofweg -10% zal zijn gekrompen ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dat is nog steeds aanzienlijk meer dan de ABU-krimp van -1,3%, maar het lijkt aannemelijk dat, als er in het vierde kwartaal geen bijzonderheden plaatsvinden, de omzetkrimp dan nog verder zal afnemen of mogelijk zelfs verdwijnen.

Verwachtingen

Adecco Group ziet aan het begin van het vierde kwartaal dat de omzetontwikkeling gelijk is aan die in het derde kwartaal. De groep verwacht ook ongeveer gelijkblijvende marges.