Na drie jaar krimp, omzetherstel Randstad Nederland in Q1

Toen op 11 februari van dit jaar Randstad zijn 2025 Q4-cijfer presenteerde, stond het aandeel van de groep nog genoteerd aan de AEX, de eredivisie van de Nederlandse aandelenbeurzen. Inmiddels (op maandag 23 maart) is het aandeel afgedaald naar “de eerste divisie” van aandelenbeurzenland, de AMX, de Midkapindex (waar het aandeel vandaag na een uur handel op +5% staat, na de presentatie van de 2026 Q1-cijfers). In de twee maanden sinds die Q4-presentatie is er nogal wat meer gebeurd. Eind februari werd duidelijk dat Randstad z’n mondiale nummer 1-positie was verloren aan Adecco Group; begin maart werd Yacht teruggebracht onder de merknaam Randstad (Randstad Professional); een week later kwam Randstad Nederland met het (verstandige) voorstel aan de Nederlandse overheid om met een arbeidsbegroting voor knelpuntsectoren te gaan werken; en net voor de verhuizing naar de AMX stond er een groot en interessant interview met ceo Sander van ’t Noordende in het FD met de stevige titel “Het is een drama, maar dat geldt voor de hele sector”. Daarin vertelde Van ’t Noordende onder meer over de ingrijpende transformatie van Randstad: Randstad wordt veel meer een platform met een app, wat nog de nodige interne ICT-aanpassingen vergt; Randstad gaat specialiseren, wat nog de nodigde interne structuuraanpassingen vergt; en Randstad snijdt, om te besparen, in het personeelsbestand, en in Nederland zijn inmiddels tientallen vestigingen gesloten. De ceo heeft de steun van zijn commissarissen en van de grootaandeelhouder, Randstad Beheer. Maar, zo constateert het FD droogjes, buiten en binnen de organisatie is de steun minder unaniem. Op vrijdag 27 maart werd Van ’t Noordende voor 4 jaar herbenoemd op de algemene aandeelhoudersvergadering.

De cijfers van het eerste kwartaal van 2026, het laatste kwartaal van de eerste termijn van de ceo

Ondanks al die reuring, is de omzet van de Randstad-groep in rustiger vaarwater gekomen. De totale mondiale omzet is, na een aangesloten periode van 12 maanden met omzetkrimp, en gecorrigeerd voor overnames, wisselkoerseffecten en werkbare dagen, gestabiliseerd en uitgekomen op 5,513 miljard euro. Het totale brutomargepercentage zakte stevig, naar 18,5% (van 19,3% een jaar eerder), en de EBITA-marge zakte van 3,0% naar 2,7%.

De conversieratio (het deel van de brutomarge dat overblijft voor de EBITA, en daarmee een maatstaf voor efficiency en productiviteit) zakte naar 14,6% – het laagste niveau sinds het kwartaal van de intelligente lockdown vanwege corona (Q2 2020).

De omzetontwikkeling was zeer ongelijkmatig verdeeld in de groep: er was groei in de AsiaPacific-regio (+3%) en zelfs flinke groei in Italië (+8%) en Spanje/Portugal (+9%), stabilisatie in Noord-Amerika, maar nog behoorlijke krimp in Duitsland (-4%) en Frankrijk (-4%). In België ging het nog minder, met een omzetkrimp van -6% en een EBITA-krimp van -21% (naar een EBITA-marge van 3,9%).

De Randstad-specialisatie Operational (vooral grootschalig uitzenden) was in het eerste kwartaal goed voor 68% van de totale concern-omzet, Professional (hoger opgeleiden, detachering) voor 16%, Digital voor 11% en Enterprise (o.a. MSP en RPO) nog voor 5%. Professional boekte ook in Q1 een omzetkrimp (-4%), en Digital en Enterprise deden het beide met -6% nog wat slechter. De Operational-omzet groeide met 3%, na twee kwartalen van stabilisatie.

De omzet uit recruitment voor vaste contracten zakte met -10%, die van RPO met -2%; de totale mondiale omzet van deze activiteiten kwam in Q1 uit op 177 miljoen euro en was goed voor een zesde (16,3%) van de totale mondiale brutomarge.

In Nederland groeide de omzet met +1 procent, de winst kreeg weer een dreun

Nederland was in Q1 met bijna 13% van de groepsomzet een belangrijk land voor het concern. De groepsomzet werd in ons land +1% groter (-6% in heel 2025), vooral dankzij de vraag vanuit de zorg en e-commerce, en ging naar 716 miljoen euro. Dat was de eerst groei na 12 kwartalen krimp! Nog wat minder dan de ABU Marktmonitor, maar een stuk beter dan ManpowerGroup. De Nederlandse Operational-omzet kromp met -1% (-5% in Q4, -4% in Q3), de Professional-omzet groeide eindelijk weer, met een forse +11% (-21% in Q4, -18% in Q3, -15% in Q2 en -14%).

De winst kreeg ook in Q1 nog een harde dreun: -23%, naar een winstmarge van 4,4% (5,7% een jaar eerder). Bij de Q4-cijfers, toen er sprake was van een winstdaling van maar liefst -73% en voor het hele jaar een winstdaling van -33%, was de verklaring door Randstad: “Incidental items” – zou dus kunnen, de bodem lijkt er aan te komen, nu even afwachten wanneer winstherstel begint.

Het personeelsbestand in Nederland was in Q1 -3,5% kleiner dan een jaar eerder en -3,1% kleiner dan in het laatste kwartaal van vorig jaar.

Verwachtingen

In de outlook stelt Randstad in april een versterking van de Q1-activiteitentrends te zien. De brutomarge lijkt nog wat kleiner te worden en de kosten wat hoger.

• Lees ook: Randstad Nederland krimpt nog wat harder in Q4, winst krijgt dreun