Ineens zijn er een handvol Q1-cijfers binnen – hoe goed zijn ze?

Nederlandse arbeidsmarkt benadert record, ABU beleeft een tegenvaller

De cijfers over de groei van de Nederlandse economie in het eerste kwartaal (daar kunnen we nog wel vanuit gaan: groei) worden pas medio mei bekend gemaakt, maar die over de werkgelegenheid en de werkloosheid zijn inmiddels gepubliceerd door het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS). Nadat de ontwikkeling van de omvang van de werkgelegenheid in de loop van vorig jaar langzaam maar zeker tot stilstand was gekomen, groeide die in het eerste kwartaal van dit jaar ook met nog maar +0,1% ten opzichte van een jaar eerder. Dat lijkt bijna letterlijk niks, maar het is toch een hele prestatie: al met al werkten er in Nederland 9,815 miljoen mensen in de leeftijd van 15 tot 75 jaar, en dat was het op één na grootste aantal ooit! (In het tweede kwartaal van 2024 werkten er 9,816 miljoen personen.) Omdat de totale potentiële beroepsbevolking (iedereen tussen 15 en 75 jaar) nog wat groeide (naar 13,425 miljoen personen) en de bruto arbeidsparticipatie ook (naar 76,0% van die potentiële beroepsbevolking, na een dipje in de tweede helft van 2024), groeide de werkloosheid licht, van 3,7% in hele vorige jaar naar 3,8% in het afgelopen kwartaal.

Die lage werkloosheid duidt op krapte op de arbeidsmarkt, want is aanzienlijk lager dan 5% – en krapte, dus schaarste van geschikte kandidaten, zo schreef ik eerder, dat is eigenlijk altijd slecht voor het urenvolume van de flexbranche. De ABU Marktmonitor liet dan ook in elke van de eerste 3 perioden van het jaar urenkrimp zien, een aanzienlijke urenkrimp zelfs, van in totaal -7,0% ten opzichte van vorig jaar. Dat ontstaat het volgende beeld.

De urenkrimp in de ABU Marktmonitor was in het laatste kwartaal van vorig jaar nog -6,8%, nadat die krimp elk kwartaal een beetje kleiner was geworden. De weg terug naar herstel verliep dus al tergend langzaam (maar logisch, want: krapte), maar die terugweg is vooralsnog even verlaten. Dat recente ABU-beeld zit qua urenkrimp aan de onderkant van mijn voorspelling van eind 2024 voor dit jaar.

Naast de urenkrimp werd ook bekend hoe de omzet zich heeft ontwikkeld: daar liet de ABU Marktmonitor een krimp van -2,4% zien (was -1,5% in het hele jaar 2024). Een en ander impliceert een stijging van het gemiddelde uurtarief van +5,0% in Q1 (+7,5% in 2024).

PageGroup NL krimpt minder

De PageGroup was weer de eerste beursgenoteerde staffing company met kwartaalcijfers. Net als bij de vorige kwartaalcijfers nog even de kanttekening dat de groep een ietwat vreemde eend in de flex-bijt is: uitzenden, detacheren en zzp-bemiddeling (Temporary, Temp) zijn relatief onbelangrijk voor de groep, goed voor minder dan een derde van de totale mondiale brutomarge. Permanent (Perm, recruitment voor vast) is goed voor 70%; bij Randstad is dat ongeveer 16% – de business- en verdienmodellen verschillen dus aanzienlijk. Maar omdat PageGroup als eerste beursgenoteerde corporate z’n kwartaalcijfers publiceert, is het toch interessant om te bekijken hoe het ze is vergaan.

Gecorrigeerd voor wisselkoersen, werkbare dagen en dergelijke, is de totale mondiale brutomarge in Q1 met -9,2% gekrompen ten opzichte van een jaar eerder. In Q4 was dat nog -13,0%, dus dat zou op een ommekeer kunnen duiden. In de EMEA-regio (Europa, Midden-Oosten en Afrika), die in Q1 goed was voor 55% van de groeps-marge, kromp de brutomarge met -12,0% (-15,9% in Q4). Temp deed er -9% (was -19%), Perm -14% (was ook -14%). Al met al verging het de PageGroup in de EMEA-regio in het afgelopen kwartaal iets minder slecht dan daarvoor.

In Nederland ging het in de tweede helft van 2024 slecht, met krimpcijfers van -23% in Q3 en zelfs -27% in Q4. In de eerste 3 maanden van dit jaar nam de krimp wat af, naar -15%.

ManpowerGroup NL krimpt weer meer

Ook de ManpowerGroup heeft inmiddels de Q1-cijfers gepresenteerd. De wereldwijde omzet van ManpowerGroup nam in het eerste kwartaal met -2% ten opzichte van vorig jaar af (na correctie voor werkbare dagen, eventuele overnames en wisselkoersverschillen), in Q4 was dat nog -1%. De brutomarge zakte naar 17,1% (17,5% een jaar eerder), de EBIT-marge (winst voor rente en belastingen) naar een heel lage 1,3% (was 1,8%). De groep geeft in de kwartaalrapportage een outlook voor het tweede kwartaal van -1 tot -5% omzetkrimp – dus geen herstel.

De aandelenbeurs reageerde zwaar teleurgesteld op de prestaties en het perspectief: het aandeel MAN, genoteerd aan de beurs van New York, stond na 3 uur handelen op een flinke min van ruim -15%. (De S&P 500, de Amerikaanse aandelenbeursindex met de 500 grootste bedijrven, stond op datzelfde moment op een plusje van +0,4%.)

In The Americas-regio groeide de omzet met +5%, in APME (Africa, Pacific and Middle East) was er +7% omzetgroei, in Southern Europe was er -4% omzetkrimp en in Northern Europe was er maar liefst -14% omzetkrimp ten opzichte hetzelfde kwartaal van vorig jaar (in Q4 was dat zelfs -16%). Binnen de Noord-Europese regio was Duitsland de allergrootste bleeder: na de -24% van Q4, stortte de omzet daar nu met -26% nog wat harder in.

De omzet van ManpowerGroup NL kromp in de loop van 2024 steeds minder, maar zakte in Q4 toch nog met -3% – wat toen eigenlijk toch een kleine tegenvaller was. De langzame weg terug naar omzetstabilisatie of zelfs -groei is in Q1 duidelijk niet teruggevonden: de omzet is zelfs -7% kleiner geworden dan een jaar eerder. Dat is weer een pittige krimp; als je dat dan ook nog eens afzet tegen de stijging van het uurtarief in de ABU Marktmonitor, resteert er een urenkrimp van zeker -10% voor de ManpowerGroup NL in het afgelopen kwartaal.

Interessant begin van het jaar

De nu bekende flexcijfers zijn niet okee. Uit de cijfers over de Nederlandse werkgelegenheid en werkloosheid blijkt duidelijk dat we nog steeds in de zeer vijandige context van pauze + krapte zitten, dus dat is zeker een geldige verklaring. Maar dat (de externe omgeving) zal niet de hele verklaring zijn – het zal ook iets te maken hebben met strategische keuzes, focus, innovatie, aanpassing, business model, ondernemerschap en dergelijke. De komende weken verschijnen ook de kwartaalcijfers van Randstad, Brunel, Adecco Group, de VvDN en de totale flexbranche.

Stay tuned!

Meer weten? 

Op het FlexNieuws Top 100 live! – het event over ‘future proof ondernemen in flex’ (20 mei) – gaat Wim Davidse dieper in op de meest recente cijfers in de markt, geeft hij zijn analyse van de nieuwe FlexNieuws Top 100 en deelt hij inzichten uit het FlexNieuws Marktonderzoek. Aanvullend geeft Han Mesters, sector banker bij ABN AMRO, zijn visie op de markt en economie, vertelt Patrick Tom (Bureau Cicero) het laatste nieuws over de Wet TTA en andere wetgeving, en gaan Marita Hoogeveen en Maarten Tanja (Köster Advocaten) in op hoe belangrijk compliance is bij aan- en verkoop van bedrijven. Een middag boordevol actuele informatie en vooral ook gelegenheid om bij te praten met collega-ondernemers. Zie deze pagina voor meer informatie