Adecco Group nadert Randstad in Q4, Nederland herstelt verder

Woensdagochtend publiceerde Adecco Group z’n cijfers over het vierde kwartaal: de mondiale omzet van de groep is met -5% gekrompen (ten opzichte van een jaar eerder, na correctie voor werkbare dagen, eventuele overnames en wisselkoersverschillen). In het derde kwartaal was dat ook -5%. Eerder rapporteerden Randstad en ManpowerGroup een mondiale omzetkrimp van -6% respectievelijk -1% ten opzichte van het vierde kwartaal van het jaar daarvoor. De wereldwijde omzet van Adecco Group kwam in het laatste kwartaal van 2024 uit op 5,9 miljard euro, nu nog maar 211 miljoen euro minder dan van de mondiale nummer 1 staffing company Randstad. De bruto marge zakte naar 19,2% van de omzet (was een jaar eerder nog 19,6%) en de winst voor rente, belastingen en goodwill-afschrijvingen (de EBITA) zakte naar 3,2% van de omzet (was 4,3%) – ook nu weer heel erg in de buurt van de Randstad-cijfers en beter dan de ManpowerGroup-cijfers.

Over het hele jaar was de omzet van Adecco Group wereldwijd 23,138 miljard euro, na een krimp van -3%. Randstad kwam na een jaarkrimp van -7% uit op een totale mondiale omzet van 24,1 miljard euro.

Segmentatie: de Global Business Units en de Service Lines

De drie Global Business Units (GBU) van Adecco Group realiseerden de volgende omzetontwikkelingen. Adecco, vooral gericht op grootschalig uitzenden, maar onder andere ook op recruitment voor vast, MSP en digitale platforms, en goed voor 77% van de mondiale concernomzet en 66% van de EBITA, zag in het laatste kwartaal een omzetkrimp van -5% (-3% voor het hele jaar). De Adecco EBITA-marge kwam voor het hele jaar uit op 3,4% (3,7% in 2023).

Akkodis (professionals ten behoeve van de high tech-transformatie) kromp met -6% (-4% in het hele jaar). De Akkodis EBITA-marge kwam voor het hele jaar uit op 5,5% (6,2% in 2023).

LHH (dienstverlening ten behoeve van de workforce transformatie, met name interne en externe mobiliteit) deed het met -3% relatief goed in het vierde kwartaal (-6% in het hele jaar). Ook nu weer was Pontoon, dat met name is gericht op managed services provider (MSP) en recruitment process outsourcing (RPO), de positieve uitschieter in de LHH-unit, met +6%. Recruitment Solutions deed het met -8% juist relatief slecht in Q4. Career Transition & Mobility (-1%) en Learning & Development (-5%) werden ook nog wat kleiner. De LHH EBITA-marge kwam voor het hele jaar uit op 6,3% (7,3% in 2023).

Adecco Group rapporteert ook over haar vijf Service Lines. De groepskrimp komt volledig voor rekening van Flexible Placement (goed voor bijna driekwart van de mondiale concernomzet) en Permanent Placement.

Career Transition lijkt terug te keren naar groei, en de omzet van de Service Lines Outsourcing, Consulting & Other Services en Training, Up-skilling & Re-skilling groeide het hele jaar.

Duitsland nu ook aan de beurt met stevige omzetkrimp

In de DACH-regio van Adecco (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) trok de industriële malheur de Adecco-omzet in het vierde kwartaal met -11% flink in het rood; na een moeilijke tweede helft van het jaar resulteerde dat in een jaarkrimp van -3%. In Frankrijk, goed voor 20% van de groepsomzet, ging het met -10% wat minder hard, maar over het hele jaar was de omzetkrimp daar -8%. Amerika zag de Adecco-omzet ook krimpen, met -5% (hele jaar: -4%).

In Zuid-Europa & EEMENA (Oost-Europa, Midden-Oosten en Noord-Afrika; samen goed voor 20% van de groepsomzet) was er groei: +3% – daarmee kwam de jaargroei uit op +4%. De APAC-regio (10% van de groepsomzet) deed qua omzet de beste zaken, met +5% in Q4 en +9% in het hele jaar.

De Adecco-regio waarin Nederland valt, was de regio met veruit de sterkste omzetkrimp over het hele jaar: de omzet in Noord-Europa kromp in 2024 met -10% (-11% in Q4).

Adecco Nederland lijkt inmiddels bij te komen

In onze vorige berichten over Adecco Group en Adecco Nederland hebben we beschreven dat de Adecco Group ineens stopte met het vermelden van groei- of krimpcijfers van Adecco Nederland en hoe we toch tot een berekening daarvan zijn gekomen. Dat is ons ook dit kwartaal weer gelukt.

Over de omzetontwikkelingen binnen Adecco Northern Europe, waartoe Nederland behoort, meldt de groep het volgende: de omzet in UK & Ireland (tot dit jaar veruit de grootste subregio in Noord-Europa) kromp met maar liefst -19% nog sterker dan in Q3 (-15%), in de Nordics kromp de omzet met -10%, dat is minder dan in de eerste helft van het jaar, en in Belux (België plus Luxemburg) was er zelfs +4% omzetgroei (Q3: -2%).

Op basis van deze cijfers hebben wij kunnen ramen dat de omzet van Adecco Nederland in het vierde kwartaal met zo’n -4% zal zijn gekrompen ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dat is nog wel meer dan de ABU-omzetkrimp van -1,3%, maar stukken beter dan de krimp in het derde kwartaal (door ons berekend op -10%) en in het eerste halfjaar (door ons berekend op zo’n -20%). Daarmee zal de totale jaarkrimp van Adecco Nederland op om en nabij -14% zijn uitgekomen (was -7% in 2023).

Verwachtingen

Voor Adecco Nederland zou die kwartaal-op-kwartaal-ontwikkeling kunnen betekenen dat er vanaf het eerste kwartaal van 2025 weer omzetgroei kan worden gemeld.

Zelf stelt Adecco Group in het persbericht in deze fase van het eerste kwartaal een verbeterend momentum te zien. Verder voorziet de groep wat verbetering van de marges.

Op de aandelenbeurs werd zeer positief gereageerd: aan het begin van de middag noteerde het Adecco Group-aandeel (ADEN.SW) ruim +10% hoger.