Brunel Nederland in Q2 met -10% hard gekrompen

Wereldwijd zag Brunel de omzet in het tweede kwartaal met -7% krimpen ten opzichte van vorig jaar, naar 302,8 miljoen euro (organisch, dus na correctie voor werkbare dagen, eventuele overnames en wisselkoersverschillen). In het eerste kwartaal was dat nog -10%.

Druk op de marge, de winst en de conversieratio

In Q2 kromp de totale brutomarge met -14% (organisch), en over het eerste halfjaar kwam de marge-krimp daarmee op -16%. De brutomarge als percentage van de jaaromzet zakte naar 17,3%, van 18,9% een jaar eerder. De winstmarge (voor rente en belastingen, EBIT) zakte stevig in Q2, naar 2,1% (was een jaar eerder nog 3,4%). De conversieratio (winstmarge als percentage van de brutomarge, zegt iets over de productiviteit en efficiency van de organisatie) kwam uit op een erg lage 12,0%, flink lager dan de ook al lage 17,9% van een jaar eerder. De theoretische streefwaarde is 25%, dus in de mondiale Brunel-praktijk worden de uitdagingen op vier terreinen steeds groter: omzet, marge, kosten en productiviteit. Vorig jaar al was Brunel begonnen met een kostenverlagingsprogramma, daar komt nu volgens CEO Peter de Laat een extra bezuinigingsprogramma bovenop. De aandelenbeurs reageerde niet enthousiast, met aan het begin van de middag een min van bijna -6% voor het aandeel Brunel (BRNL.AS), terwijl de beurs (AEX) met ongeveer -1% minder wegzakte.

Zeer gevarieerd mondiaal beeld: van mooie groei tot enorme krimp

De omzetten in de regio’s Middle East & India en Americas, in Q2 samen goed voor bijna 29% van mondiale groepsomzet, groeiden met +6%. De omzet in de regio Asia (bijna 14% van de mondiale groepsomzet) kromp met -1% maar net. Australasia (17% van de groepsomzet) kromp met -7%, Rest of the World (bijna 13% van de groep) werd zelfs -14% kleiner. De DACH-regio (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) was een jaar geleden nog de grootste regio van het concern, maar is na weer een heftige omzetkrimp, nu van -25%, nu nog goed voor bijna 15% van de groepsomzet. Die krimp was veel sterker dan de ook best stevige Randstad-krimp van -7% in die regio en zelfs iets sterker dan de -22% van ManpowerGroup in Duitsland. Australasia is met een omzet van 48,5 miljoen euro in Q2 net de grootste Brunel-regio, Nederland met 48,4 miljoen euro de nummer 2.

Spreiden of specialiseren: krimp in 6 sectoren, groei in 3 sectoren

Die omzet van Brunel Nederland werd gerealiseerd na een organische krimp van -10% in Q2. Dat is de sterkste krimp in 5 jaar tijd, en ook sterker dan de tot nu toe bekende kwartaalcijfers.

Belangrijke nuancering bij de Randstad Nederland-cijfers: in Q2 werd de totale omzet inderdaad -5% kleiner, maar de Operational-omzet (vooral uitzenden) kromp met -3% en de Professional-omzet (vooral detachering) met een heftige -15% (-14% in Q1).

De Nederlandse omzet van Brunel (vooral detachering) in het eerste halfjaar van 2025 kwam uit op 100,0 miljoen euro, na een organische krimp van -8%. Die omzet is – behoorlijk versnipperd – gerealiseerd in 9 verschillende sectoren. De grootste in 2025 waren de Publieke sector (met Overheid, Onderwijs, Zorg veruit de grootste Brunel-klantengroep), de Financiële dienstverlening (Banken, Verzekeraars), Industrial & Technology en Conventionele Energie. Opvallend blijft dat de Publieke sector alleen in Nederland door Brunel wordt bediend en nauwelijks of niet in de andere landen en regio’s. Datzelfde geldt bijna net zo sterk voor de Financiële dienstverlening.

De Nederlandse omzet daalde in 6 van de 9 sectoren, er was (flinke) groei in Conventionele Energie en Infrastructuur, en een heel klein beetje groei in Renewables. De omzetkrimp in Publieke sector, nog goed voor ruim 43% van de Nederlandse Brunel-omzet, was bijna -9%.

Lager rendement, flink minder personeel

De totale Nederlandse brutomarge kromp in Q2 veel harder dan de omzet: met -18%. Het brutomargepercentage zakte daardoor, van 25,3% in Q2 2024 naar 22,4% nu. Ook de Nederlandse EBIT-marge werd flink kleiner, van 7,1% een jaar geleden naar 4,5% in Q2. Ook hier weer even de vergelijking met Randstad: dat rapporteerde in juli een EBITA-marge van 4,4% voor Nederland.

De conversieratio van Brunel Nederland zakte van 28,1% in Q2 2024 naar een nog redelijke 20,2%. Die daling is mede een gevolg van de lagere ratio direct personeel / indirect personeel, die zakte van 6,4 vorig jaar naar 6,2 in het afgelopen kwartaal. Dat is een gevolg van de krimp van het aantal directs (bemiddelde kandidaten) met -12% en de iets minder sterke (maar desalniettemin heftige) krimp van het aantal indirects (eigen mensen) met -10%. In het eerste halfjaar is het aantal eigen mensen zelfs met -12% afgenomen.

De negatieve trend van het aantal bemiddelde kandidaten is in onderstaande grafiek goed zichtbaar.

Verwachtingen

Brunel is bezig met een strategie-update, met aandacht voor de macro-economische omstandigheden, in het bijzonder in de belangrijkste marktgebieden, en de ontwikkelingen in technologie, AI in het bijzonder. In Q1 2026 volgt meer informatie daarover. Voor het huidige kwartaal (Q3) ziet Brunel dat de Q2-trends zich doorzetten.